Der Euro verliert nicht absolut an Wert: Er gibt nach im Vergleich zum Dollar und den anderen Währungen.
Diese Wechselkurs schwankt aufgrund von drei wesentlichen Mechanismen: dem Zinsdifferenz zwischen der BCE und die Fed, die wirtschaftliche Lage der Eurozone, sowie äußere Einflüsse wie die Energiekrise.
So funktioniert das konkret.
Abwertung des Euro: Wie sieht die Lage tatsächlich aus?
A Währung im Vergleich zu einer anderen immer einen gewissen Wert hat. Dieses Verhältnis ist das Wechselkurs, das dauerhaft am Devisenmarkt nach einem einfachen Prinzip: dem’Angebot und die Anfrage.
Wenn viele’Investoren wollen Dollar kaufen, steigt die Nachfrage nach der „grünen Banknote“, und der Euro verliert gegenüber dem Dollar an Wert. Drei wichtige Faktoren bestimmen diese Entwicklung auf dem Devisenmarkt:
- Sie Zinssatz, festgelegt durch die BCE und die Fed (Europäische Zentralbank und US-Notenbank); ;
- Dort wirtschaftliche Gesundheit aus der Eurozone, was die Märkte beruhigt oder beunruhigt; ;
- äußere Einwirkungen, wie zum Beispiel eine Energiekrise oder ein Krieg.
Um das aktuelle Niveau einzuordnen, ist ein kurzer historischer Rückblick hilfreich. In 2002, der Euro notierte bei etwa 0,89 Dollar. Anschließend stieg er über mehrere Jahre hinweg bis auf einen Rekordwert von über 1,60 Dollar das 15. Juli 2008.
das 13. Juli 2022, das Parität gegenüber dem Dollar wurde erstmals im Jahr 20 Jahre, bevor der Euro wieder unter die Marke des Dollars fiel. Diese Wertminderung wurde maßgeblich durch den Krieg in Ukraine und die darauf folgende Energiekrise in Europa.
Ein Euro niedrig berührt dich direkt Kaufkraft. Das Importe die in Dollar abgerechnet werden, sind teurer, was die’Inflation und belastet sowohl Unternehmen als auch Privatpersonen. Dieselbe Logik erklärt auch, warum sich bestimmte Geldformen weiterentwickeln, wie zum Beispiel das Verschwinden des 500er-Schein Euro.
Die Abwertung des Euro hat auch eine positive Seite: die Exporte Europäische Produkte werden für ausländische Käufer günstiger. Ein in der Eurozone hergestelltes Produkt kostet automatisch weniger in Dollar, wenn der Wechselkurs sinkt. Dies verbessert die Wettbewerbsfähigkeit europäischer Unternehmen auf den internationalen Märkten, auch wenn dieser Gewinn die Kosten für Energieimporte nicht immer ausgleicht.
Was sind die Hauptursachen für den Kursverfall des Euro?
Die Abwertung des Euro kommt nicht von ungefähr. Sie ist auf drei wesentliche Faktoren zurückzuführen, die seinen Wert gegenüber dem Dollar und anderen Währungen wie der Britisches Pfund bei dem die Yen :
- das Zinsdifferenz zwischen der BCE und die Fed ;
- Dort Energieabhängigkeit in Europa und die importierte Inflation; ;
- das Rezessionsrisiko und der Vertrauensverlust der Anleger.
Die Zinsdifferenz zwischen der EZB und der Fed
Das ist die unmittelbarste Ursache. Wenn eine Zentralbank ihre Leitzinsen, macht sie ihre Währung attraktiver. Die Anleger legen dann ihr Kapital dort, wo der Ertrag am besten ist.
In 2022, das Fed hat eine sehr aggressive Straffung seiner Geldpolitik. Es folgten mehrere Erhöhungen um 75 Basispunkte bei aufeinanderfolgenden Sitzungen, was eine weitaus schnellere Straffung bedeutete als im Euroraum. Die Nachfrage nach Dollar stieg, und der Euro-Dollar-Wechselkurs brach automatisch ein.
Das BCE, sie hingegen hinkte dem Anstieg ihrer Zinssätze lange Zeit hinterher. Diese Verzögerung von Geldpolitik erklärt einen Großteil der Schwäche der europäische Währung auf dem Devisenmarkt. Die Reserven Die von den Zentralbanken weltweit gehaltenen Dollarreserven haben die Nachfrage nach dem „Greenback“ in diesem Zeitraum weiter verstärkt.
Energieabhängigkeit und importierte Inflation
das Erdöl und das Referenzgas werden notiert in Dollar auf den internationalen Märkten. Wenn die europäische Währung an Wert verliert, kostet jedes Barrel daher in Euro mehr, selbst wenn der Preis in Dollar unverändert bleibt.
Das Energierechnung Die hohe Inflation treibt die Preise weiter in die Höhe und belastet die Haushalte in Europa finanziell. Die Last der Krieg in der Ukraine Die Unsicherheit hinsichtlich der Gasversorgung hat diesen Druck auf die Wirtschaft der Eurozone noch verstärkt. Die Mitgliedsländer der’Europäische Union Die Länder, die am stärksten von Energieimporten abhängig waren, waren von dieser Währungsabwertung am stärksten betroffen.
Das Rezessionsrisiko und die Flucht in den Dollar
Der dritte Faktor ist die Vertrauen. Eine Währung spiegelt die wahrgenommene wirtschaftliche Stabilität einer Gruppe von Ländern wider. Sobald die Rezessionsrisiko steigt in Europa, und die Anleger flüchten in als sicherer geltende Werte.
Die Erhebungen zur Wirtschaftstätigkeit PMI zeigten eine deutliche Verlangsamung des Wachstums in der Eurozone ab Juni 2022. Diese Krisenstimmung hat dazu geführt, dass zahlreiche Kapitalanlagen in den Dollar geflossen sind, der als die sichere Anlage par excellence.
Andere Währungen wie die Britisches Pfund standen in diesem Zeitraum gegenüber dem Dollar unter ähnlichem Druck. Je länger die Energiekrise andauert, desto stärker wird diese Flucht in den Dollar.
Nach Lee Hardman, Devisenökonom bei MUFG, könnte sich der Euro dann dauerhaft um die Parität herum einpendeln, zwischen 0,95 und 1 Dollar.
Eine Situation, die daran erinnert, dass der Wert einer Währung – sei es eine Banknote oder eine 10-Euro-Münze, hängt immer von seinem Verhältnis zu anderen Währungen auf dem Devisenmarkt ab.
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